Wstępny odczyt inflacji za styczeń wyniósł 2,2 proc. rok do roku, co było wynikiem nieco wyższym od rynkowych prognoz. Mimo to, czołowi analitycy bankowi w Polsce podtrzymują swoje oczekiwania, że Rada Polityki Pieniężnej zdecyduje się na obniżkę stóp procentowych już na marcowym posiedzeniu.
Główny Urząd Statystyczny podał wstępne dane, z których wynika, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych w styczniu wzrosły o 2,2 proc. w ujęciu rocznym. Analitycy zwracają uwagę, że konsensus rynkowy zakładał niższy odczyt, nawet w okolicach 1,9 proc., a największym zaskoczeniem okazał się miesięczny wzrost cen żywności o 1,3 proc.
Zdaniem analityków PZU, marcowa obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych jest „całkiem realnym scenariuszem”. W ich ocenie Narodowy Bank Polski może być spokojny o realizację celu inflacyjnego, a bazowy scenariusz zakłada obniżenie stopy referencyjnej docelowo do poziomu 3,5 proc.
Podobne stanowisko prezentują ekonomiści innych banków. Eksperci Santander Bank Polska przyznali, że wyższy odczyt zmniejszył prawdopodobieństwo cięcia stóp w marcu, ale wciąż pozostaje ono scenariuszem bazowym. Z kolei analitycy ING Banku Śląskiego podkreślają, że dane o inflacji nie powstrzymają RPP, ponieważ „mechanizmy dezinflacyjne są mocno zakorzenione” w gospodarce.
Sprawa jest istotna, ponieważ to już drugi miesiąc z rzędu, w którym inflacja znalazła się poniżej celu inflacyjnego NBP, wynoszącego 2,5 proc. z dopuszczalnym odchyleniem o 1 punkt procentowy. Warto przypomnieć, że w 2025 roku RPP obniżyła stopy procentowe łącznie o 175 punktów bazowych, jednak na posiedzeniach w styczniu i lutym 2026 roku pozostawiła je na niezmienionym poziomie.
Utrzymujące się oczekiwania na obniżki stóp procentowych, pomimo lekkiego zaskoczenia inflacyjnego, to kluczowa informacja dla kredytobiorców. Decyzja Rady Polityki Pieniężnej w marcu będzie miała bezpośredni wpływ na wysokość rat kredytów i dalsze koszty obsługi zadłużenia w Polsce.
Źródło: https://biznes.interia.pl/gospodarka/news-na-te-decyzje-czekaja-polscy-kredytobiorcy-calkiem-realny-sc,nId,22600316
